• Offrant une continuation des tendances depuis 2014 (avec une interruption en 2020 dû au choc de la pandémie), deux vulnérabilités importantes sont restées au premier plan des préoccupations de la Banque; l’endettement important des ménages, et le déséquilibre dans le marché immobilier résidentiel.


• La Banque note que les prix des logements ont augmentés de plus de 50% en moyenne au pays durant la pandémie. Elle note aussi que ces hausses ont vraisemblablement été accrues par les anticipations de hausses futures ainsi que la demande des investisseurs pour l’immobilier résidentiel.


• La revue s’attarde au fait qu’une part croissante de ménages canadiens s’est placée dans une situation précaire pour acheter un logement. Une hausse de la part des prêts hypothécaires à faible rapport prêt-valeur a été observée dans les dernières années, avec une accélération de cette tendance en 2021.


• Les estimations de la Banque suggèrent que la part des ménages fortement endettés (ratio de dette au revenu supérieur à 350%) dépassera vraisemblablement les sommets prépandémie en 2021. Les hausses de taux d’intérêt amorcés créent donc des vulnérabilités plus importantes pour les ménages.


• Malgré un ralentissement amorcé en 2022, le marché immobilier demeure tendu à l’échelle du pays, et les prix des logements dans la plupart des grandes villes du Canada (Vancouver, Hamilton, Toronto, Ottawa, et Montréal) présentent actuellement de l’exubérance.


• L’analyse affirme que la combinaison du prix élevés des logements et de l’endettement des ménages fait augmenter les risques d’un repli du PIB à moyen terme.

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